{"id":29377,"date":"2023-01-12T14:34:41","date_gmt":"2023-01-12T14:34:41","guid":{"rendered":"https:\/\/www.everestformula.com\/report-delle-performance-della-everest-formula-nel-2022\/"},"modified":"2023-01-13T11:26:55","modified_gmt":"2023-01-13T11:26:55","slug":"report-delle-performance-della-everest-formula-nel-2022","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.everestformula.com\/it\/report-delle-performance-della-everest-formula-nel-2022\/","title":{"rendered":"Report delle performance della Everest Formula nel 2022"},"content":{"rendered":"\n<ul><li><strong>Il 2022 \u00e8 stato un anno particolarmente turbolento per il mercato azionario. Tuttavia, nonostante l&#8217;elevata volatilit\u00e0 e un calo significativo del mercato, la Everest Formula ha comunque battuto l&#8217;indice azionario statunitense, anche se con un rendimento negativo.<\/strong><\/li><li><strong>Dal 1\u00b0 luglio al 31 dicembre, la Strategia Everest ha registrato un guadagno medio del <mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0);color:#11a700\" class=\"has-inline-color\">+8,8%<\/mark>, fissando la performance consolidata per l&#8217;intero 2022 a una media del &#8211;<mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0);color:#0a00b2\" class=\"has-inline-color\">10,3%<\/mark>, rispetto al <mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0);color:#c70000\" class=\"has-inline-color\">-19,5%<\/mark> dell&#8217;indice S&amp;P500.<\/strong><\/li><li><strong>Questo articolo esamina la performance del 2022, esponendo in dettaglio i numeri delle due strategie Everest pi\u00f9 popolari: la strategia a 3 azioni e la strategia a 10 azioni.<\/strong><\/li><\/ul>\n\t\t<div data-elementor-type=\"section\" data-elementor-id=\"29147\" class=\"elementor elementor-29147 elementor-29136\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-section-wrap\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-13099744 elementor-section-content-middle elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"13099744\" data-element_type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-no\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-row\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-37cc9a35\" data-id=\"37cc9a35\" data-element_type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-column-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-23d47df4 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href=\"https:\/\/www.everestformula.com\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/2022_h2_results.png\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><img loading=\"lazy\" width=\"997\" height=\"584\" src=\"https:\/\/www.everestformula.com\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/2022_h2_results.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-29363\" srcset=\"https:\/\/www.everestformula.com\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/2022_h2_results.png 997w, https:\/\/www.everestformula.com\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/2022_h2_results-300x176.png 300w, https:\/\/www.everestformula.com\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/2022_h2_results-768x450.png 768w\" sizes=\"(max-width: 997px) 100vw, 997px\" \/><\/a><\/figure><\/div>\n\n<p>Nel secondo semestre del 2022, la <strong>strategia Everest a 3 azioni<\/strong> ha registrato una performance del <mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0);color:#1f21bf\" class=\"has-inline-color\"><strong>-3,7%<\/strong><\/mark>trasformando un ipotetico portafoglio di 10.000 dollari investiti il 1\u00b0 luglio 2022 in 9.632 dollari il 1\u00b0 gennaio 2023. <strong>La strategia Everest a 10 azioni<\/strong> ha invece ottenuto una performance sorprendente, registrando un guadagno del <strong><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0);color:#00b703\" class=\"has-inline-color\">+21,2%<\/mark><\/strong> e trasformando lo stesso importo in 12.213 dollari. Nello stesso periodo, <strong>l&#8217;indice S&amp;P500<\/strong> ha registrato una performance di <strong><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0);color:#00b703\" class=\"has-inline-color\"><strong><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-nv-c-2-color\"><strong><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0);color:#ff0000\" class=\"has-inline-color\">+0,3%<\/mark><\/strong><\/mark><\/strong><\/mark><\/strong>, mantenendo il portafoglio sostanzialmente invariato.<\/p>\n\n<div class=\"wp-block-image\"><figure class=\"aligncenter size-full\"><a href=\"https:\/\/www.everestformula.com\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/2022_h2_results_table.png\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><img loading=\"lazy\" width=\"719\" height=\"119\" src=\"https:\/\/www.everestformula.com\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/2022_h2_results_table.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-29359\" srcset=\"https:\/\/www.everestformula.com\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/2022_h2_results_table.png 719w, https:\/\/www.everestformula.com\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/2022_h2_results_table-300x50.png 300w\" sizes=\"(max-width: 719px) 100vw, 719px\" \/><\/a><figcaption>2\u00b0 semestre 2022: confronto tra la Everest Formula e l&#8217;indice S&amp;P500 sugli indicatori chiave<\/figcaption><\/figure><\/div>\n\n<p><strong>Qual \u00e8 la ragione di questa differenza significativa tra la performance della strategia a 3 azioni e quella a 10 azioni?<\/strong> La domanda \u00e8 legittima e le cause di questo comportamento possono essere ricondotte a 3 fattori:<\/p>\n\n<ol><li><strong>Nel 2022 molti titoli energetici sono entrati a far parte del portafoglio a 10 azioni, e questo settore \u00e8 stato l&#8217;unico del mercato a registrare una performance positiva.<\/strong> <a href=\"https:\/\/www.everestformula.com\/it\/the-formula\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Attraverso l&#8217;analisi di metriche essenziali come il ROTCE e il rapporto FCF\/EV,<\/a> la Everest Formula ha riconosciuto la sottovalutazione di molte societ\u00e0 energetiche nel corso dell&#8217;anno e le ha incluse nella top 10 per la maggior parte dell&#8217;anno. Alcuni esempi sono APA Corporation (in portafoglio da maggio a ottobre), Magnolia Oil&amp;Gas (in portafoglio da maggio a dicembre), Devon Energy (in portafoglio ad agosto), Enerplus (in portafoglio da agosto a novembre), che hanno trainato il portafoglio nella seconda parte dell&#8217;anno. <strong>Sfortunatamente, queste aziende non sono mai finite tra le prime 3, quindi lo stesso guadagno non si \u00e8 verificato nella prima strategia.<\/strong><\/li><li>Come abbiamo pi\u00f9 volte segnalato, <strong>la strategia a 10 azioni porta una minore volatilit\u00e0 a fronte di guadagni medi inferiori, ed \u00e8 pi\u00f9 adatta per gli investitori pi\u00f9 avversi al rischio.<\/strong> Non sorprende quindi che la strategia a 10 titoli abbia una performance migliore durante i crolli del mercato, quando la volatilit\u00e0 tende a essere molto elevata.<\/li><li><strong>La performance negativa dell&#8217;anno per la strategia a 3 titoli \u00e8 stata causata da alcune scelte &#8220;sfortunate&#8221; della formula, che hanno causato la maggior parte delle perdite.<\/strong> Due su tutte: <strong>Coinbase<\/strong> nella prima parte dell&#8217;anno e <strong>ZIM<\/strong> nella seconda. Sebbene queste societ\u00e0 siano ben gestite e presentino parametri di valutazione apparentemente eccellenti, si tratta di aziende particolari i cui prezzi sono quasi esclusivamente legati al valore dei Bitcoin (per Coinbase) e alle tariffe di trasporto merci (per ZIM). <strong>Le societ\u00e0 sono state escluse<\/strong> rispettivamente a maggio e a settembre <strong>dal filtro di precisione della formula<\/strong>, che ha evitato ulteriori perdite, ma a quel punto le perdite maggiori si erano gi\u00e0 verificate. <strong>Il peso delle perdite derivanti da questi casi isolati nella strategia a 10 titoli \u00e8 mitigato dal maggior numero di titoli che compongono il portafoglio.<\/strong> Al contrario, la strategia a 3 azioni, con un peso pi\u00f9 significativo per ciascuna azienda, \u00e8 pi\u00f9 esposta a questo rischio.<\/li><\/ol>\n\n<p>Per quanto riguarda quest&#8217;ultimo punto, molti investitori sostengono che il limite principale delle strategie quantitative come la Everest Formula \u00e8 che (al contrario delle valutazioni qualitative umane) non riescono ad identificare i casi pericolosi di societ\u00e0 che sembrano buone ma nascondono rischi significativi. Sebbene ci\u00f2 sia vero, va notato che esistono situazioni opposte in cui <strong>l&#8217;occhio umano, anche se esperto e competente, \u00e8 notoriamente condizionato nel settore finanziario da pregiudizi cognitivi e soggettivi,<\/strong> e non riesce a identificare opportunit\u00e0 evidenti per un algoritmo quantitativo. <\/p>\n\n<p><a href=\"https:\/\/www.everestformula.com\/it\/the-formula\/#results\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">I backtest della Everest Formula<\/a> sembrano mostrare che questi ultimi sono pi\u00f9 frequenti dei primi.<\/p>\n\n<hr class=\"wp-block-separator\"\/>\n\n<h2>Performance complessiva del 2022<\/h2>\n\n<div class=\"wp-block-image\"><figure class=\"aligncenter size-full\"><a href=\"https:\/\/www.everestformula.com\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/2022_total_results.png\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><img loading=\"lazy\" width=\"997\" height=\"584\" src=\"https:\/\/www.everestformula.com\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/2022_total_results.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-29361\" srcset=\"https:\/\/www.everestformula.com\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/2022_total_results.png 997w, https:\/\/www.everestformula.com\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/2022_total_results-300x176.png 300w, https:\/\/www.everestformula.com\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/2022_total_results-768x450.png 768w\" sizes=\"(max-width: 997px) 100vw, 997px\" \/><\/a><\/figure><\/div>\n\n<p>Sommando le performance dei due semestri del 2022, <strong>la strategia Everest a 3 azioni<\/strong> ha restituito ai suoi investitori una performance del <strong><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0);color:#228c22\" class=\"has-inline-color\"><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0);color:#1f21bf\" class=\"has-inline-color\"><strong>-16,8%<\/strong><\/mark><\/mark><\/strong>, trasformando un ipotetico portafoglio di 10.000 dollari all&#8217;inizio del 2022 in 8.320 dollari alla fine del 2022. La <strong>strategia Everest a 10 azioni<\/strong> ha invece registrato una performance del <strong><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0);color:#228c22\" class=\"has-inline-color\">-3,7%<\/mark><\/strong>, un risultato eccellente visto il comportamento generale del mercato, trasformando lo stesso importo in 9.629 dollari. Nello stesso periodo, <strong>l&#8217;indice S&amp;P500<\/strong> ha subito un calo sostanziale e ha registrato una perdita del <strong><strong><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0);color:#00b703\" class=\"has-inline-color\"><strong><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-nv-c-2-color\"><strong><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0);color:#ff0000\" class=\"has-inline-color\">-19,5%<\/mark><\/strong><\/mark><\/strong><\/mark><\/strong><\/strong>, significativamente superiore a quella della Everest Formula.<\/p>\n\n<div class=\"wp-block-image\"><figure class=\"aligncenter size-full\"><a href=\"https:\/\/www.everestformula.com\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/2022_total_results_table.png\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><img loading=\"lazy\" width=\"736\" height=\"117\" src=\"https:\/\/www.everestformula.com\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/2022_total_results_table.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-29365\" srcset=\"https:\/\/www.everestformula.com\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/2022_total_results_table.png 736w, https:\/\/www.everestformula.com\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/2022_total_results_table-300x48.png 300w\" sizes=\"(max-width: 736px) 100vw, 736px\" \/><\/a><figcaption> 2022: Confronto tra la Everest Formula e l&#8217;indice S&amp;P500 sugli indicatori chiave <\/figcaption><\/figure><\/div>\n\n<p>Ad onor del vero, <strong>questo risultato potrebbe non essere considerato soddisfacente <a href=\"https:\/\/www.everestformula.com\/it\/the-formula\/#results\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">per una strategia che negli ultimi 22 anni ha avuto un rendimento medio annuo superiore al 30%<\/a><\/strong>, soprattutto per gli utenti iscritti all&#8217;inizio del 2021 che hanno ottenuto guadagni fino al 67% in un solo anno prima di entrare nel 2022. <\/p>\n\n<p>Tuttavia, analizzando i backtest durante i crash di mercato, scopriamo che <strong>l&#8217;attuale tendenza al ribasso si \u00e8 sempre verificata nelle due recessioni che hanno caratterizzato gli ultimi due decenni:<\/strong> infatti, nel 2008, con la crisi finanziaria, l&#8217;indice S&amp;P500 ha registrato una perdita del <mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0);color:#fe0606\" class=\"has-inline-color\">50%<\/mark>. La Everest Formula ha perso nello stesso periodo il <mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0);color:#0611f8\" class=\"has-inline-color\">47%<\/mark> prima di effettuare un rimbalzo significativo e di uscire dalla crollo con maggiore forza rispetto all&#8217;indice corrispondente. Lo stesso comportamento si \u00e8 verificato nella recessione del 2020, con l&#8217;indice S&amp;P500 che \u00e8 crollato in un mese del <mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0);color:#fe0606\" class=\"has-inline-color\">34%<\/mark>. Durante questo periodo, la Everest Formula \u00e8 scesa del <mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0);color:#0611f8\" class=\"has-inline-color\">26%<\/mark> prima di riprendersi rapidamente e di registrare una performance estremamente positiva nel 2021.<\/p>\n\n<div class=\"wp-block-image\"><figure class=\"aligncenter size-full\"><a href=\"https:\/\/www.everestformula.com\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/comparison_crisis.png\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><img loading=\"lazy\" width=\"876\" height=\"410\" src=\"https:\/\/www.everestformula.com\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/comparison_crisis.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-28260\" srcset=\"https:\/\/www.everestformula.com\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/comparison_crisis.png 876w, https:\/\/www.everestformula.com\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/comparison_crisis-300x140.png 300w, https:\/\/www.everestformula.com\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/comparison_crisis-768x359.png 768w\" sizes=\"(max-width: 876px) 100vw, 876px\" \/><\/a><figcaption>S&amp;P500 (benchmark) e Everest Formula (Backtest) a confronto durante le ultime crisi. Fonte: Quantconnect backtests.<\/figcaption><\/figure><\/div>\n\n<p>Questo comportamento si \u00e8 sempre verificato da quando esiste il mercato azionario: <strong>durante i crolli, la paura sale negli investitori,<\/strong> che tendono a vendere tutti i loro titoli, compresi quelli con le migliori prospettive o che sembrano non essere interessati dalla crisi. <strong>Durante questi periodi, i migliori investitori come Warren Buffett hanno costruito le loro fortune<\/strong>, da cui il famoso detto: &#8220;Compra quando vedi il sangue scorrere nelle strade&#8221;.<\/p>\n\n<h2>Conclusioni<\/h2>\n\n<p><strong>Nella seconda met\u00e0 del 2022, la Everest Formula \u00e8 tornata in territorio positivo dopo un primo semestre difficile ed \u00e8 riuscita comunque a battere il mercato, sia per il semestre che per l&#8217;intero anno.<\/strong> Se si considera l&#8217;intero anno, la performance \u00e8 ancora negativa, anche se nettamente migliore rispetto all&#8217;S&amp;P500. Osservando i backtest durante le ultime crisi, si tratta di un comportamento atteso che potrebbe far seguito a un forte rimbalzo delle performance. <strong>Questo potrebbe essere il momento migliore per iniziare a seguire la strategia della Everest Formula.<\/strong><\/p>\n\n<p>Se vuoi trovare le migliori azioni di qualit\u00e0 e sottovalutate, <strong><a href=\"https:\/\/www.everestformula.com\/it\/prezzi\/\">unisciti a noi ora<\/a><\/strong>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Nonostante l&#8217;elevata volatilit\u00e0 e un calo significativo del mercato, la Everest Formula ha comunque battuto l&#8217;indice azionario statunitense, anche se con un rendimento negativo. Dal 1\u00b0 luglio al 31 dicembre, la Strategia Everest ha registrato un guadagno medio del +8,8%, fissando la performance consolidata per l&#8217;intero 2022 a una media del -10,3%, rispetto al -19,5% dell&#8217;indice S&amp;P500.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":29364,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"neve_meta_sidebar":"","neve_meta_container":"","neve_meta_enable_content_width":"","neve_meta_content_width":0,"neve_meta_title_alignment":"","neve_meta_author_avatar":"","neve_post_elements_order":"","neve_meta_disable_header":"","neve_meta_disable_footer":"","neve_meta_disable_title":""},"categories":[37],"tags":[41],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.everestformula.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29377"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.everestformula.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.everestformula.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.everestformula.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.everestformula.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=29377"}],"version-history":[{"count":8,"href":"https:\/\/www.everestformula.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29377\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":29388,"href":"https:\/\/www.everestformula.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29377\/revisions\/29388"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.everestformula.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media\/29364"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.everestformula.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=29377"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.everestformula.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=29377"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.everestformula.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=29377"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}